El ingeniero, economista y analista político Cástor López dialogó con Actualidad Política y realizó un amplio análisis sobre el escenario económico argentino, con especial atención sobre uno de los contrastes que atraviesa actualmente el país: los indicadores macroeconómicos frente a las dificultades que experimentan numerosas familias para afrontar sus gastos y deudas.
Durante la entrevista, López abordó el crecimiento de la morosidad, las tasas de interés, el consumo, el empleo y las inversiones en energía y minería. También analizó el escenario político de cara al próximo año electoral.
Uno de los primeros puntos abordados fue el endeudamiento. Según explicó, tener compromisos financieros no constituye por sí mismo un problema, ya que familias y empresas habitualmente mantienen créditos hipotecarios, prendarios u otras obligaciones.
La situación cambia cuando esas deudas atraviesan vencimientos de 30, 60 o hasta 90 días y comienzan a comprometer la calificación crediticia de las personas.
“Se rompió el crédito y el consumo quedó estancado”
López vinculó parte de esta situación con las elevadas tasas de interés registradas durante el último período y con la facilidad que adquirieron las nuevas formas de financiamiento digital.
“Irrumpió en el mercado la facilidad de endeudarse con un clic”, señaló, al advertir que en algunos casos los usuarios asumieron obligaciones sin evaluar suficientemente las tasas aplicadas.
Para el economista, la política monetaria también tuvo consecuencias directas sobre la actividad.
“Se rompió el crédito, por eso el consumo quedó estancado”, sostuvo.
En ese sentido, destacó la importancia que tiene el consumo dentro de la estructura económica argentina. De acuerdo con su análisis, representa alrededor del 80% del Producto Bruto, mientras que aproximadamente un 15% corresponde a inversión y cerca de cinco puntos al comercio exterior.
Frente al crecimiento de la morosidad, López planteó además las distintas miradas existentes sobre una eventual intervención estatal. Por un lado, mencionó el concepto de “riesgo moral” que implicaría asistir indiscriminadamente a quienes dejaron de pagar, frente a quienes realizaron esfuerzos para cumplir con sus obligaciones.
Por otro, consideró que el Estado podría asumir un papel de articulación en determinados casos.
“Es necesario al menos arbitrar”, expresó, y planteó la posibilidad de analizar situaciones particulares y generar renegociaciones donde exista una relación más equilibrada entre acreedores y deudores.
“El país presenta dos Argentinas”
Otro de los ejes centrales fue el crecimiento de sectores vinculados con los recursos naturales. López consideró que al tradicional sector agropecuario se incorporó una segunda fuente relevante de generación de divisas: la minería y la energía, principalmente el gas, el petróleo, el litio y el cobre.
Según explicó, la expansión de la electromovilidad incrementó la importancia estratégica de minerales como el litio y el cobre, favoreciendo nuevas inversiones.
También mencionó al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) como uno de los instrumentos que permitió atraer proyectos de largo plazo.
Sin embargo, remarcó una dificultad: se trata de actividades intensivas en capital, que no necesariamente generan grandes cantidades de puestos de trabajo.
“Contratan poca mano de obra, bien calificada, bien remunerada, pero no hay efectos sobre el empleo”, explicó.
Por eso resumió el escenario con una definición: “El país presenta dos Argentinas”.
Por un lado, señaló que existen sectores capaces de generar divisas, fortalecer las reservas y contribuir al cumplimiento de compromisos externos. Por otro, aparecen actividades como la industria, el comercio y los servicios que permanecen “bastante aletargadas”.
El desafío del empleo y la actividad económica
Para López, el desafío consiste en aprovechar el crecimiento de sectores como minería, petróleo, gas y agro sin desatender la transición que atraviesan otras ramas de la economía.
“Las transiciones existen en los cambios y no pueden ser desestimadas. Las sociedades no son de plastilina”, manifestó.
En esa línea, consideró necesarias políticas públicas que permitan articular ambos escenarios y acelerar la recuperación de la actividad.
También puso el foco sobre el equilibrio fiscal. Si bien reconoció su importancia, planteó la necesidad de analizar su composición, al considerar que todavía existen impuestos que pueden desalentar la inversión y el empleo, además de señalar la necesidad de inversión en infraestructura pública.
“Hay que revisar la calidad del equilibrio”, sintetizó.
¿Fracasó el programa económico del Gobierno?
Durante la entrevista también fue consultado sobre si las dificultades que atraviesan el consumo y el empleo permiten considerar fracasado el programa económico del Gobierno nacional.
López evitó una conclusión terminante.
“A priori diría que no”, respondió, y trasladó parte del análisis hacia el terreno electoral.
Según explicó, un oficialismo que conserva aproximadamente entre 25% y 30% de respaldo todavía mantiene competitividad, aunque el resultado dependerá de cómo se configure la oferta política y de si finalmente existen dos o tres grandes espacios en disputa.
Asimismo, sostuvo que todavía no observa desde la oposición un programa alternativo “sólido, consistente y confiable” capaz de ofrecer una respuesta diferente sin regresar a desequilibrios macroeconómicos.
De cara al escenario electoral, consideró necesaria una “agenda corta de consensos básicos mínimos”, dentro de la cual incluyó políticas destinadas a atender las consecuencias sociales y productivas de la transición económica.
Créditos en dólares y una economía bimonetaria
Finalmente, López se refirió a la posibilidad de ampliar los préstamos en dólares y a los interrogantes que esto genera sobre el sistema financiero.
El economista recordó una característica particular de la Argentina: la convivencia cotidiana entre pesos y dólares.
“Todos los argentinos, en la inmensa mayoría, ganamos en pesos, pero queremos ahorrar en dólares”, explicó.
Si bien aclaró que no había analizado en detalle la normativa específica, sostuvo que, de acuerdo con consultas realizadas con especialistas, existirían mecanismos destinados a preservar los encajes bancarios y reducir riesgos.
Para López, este tipo de discusiones vuelve a evidenciar las dificultades propias de una economía bimonetaria.
A lo largo de la entrevista en Actualidad Política, el especialista planteó así un escenario atravesado por contrastes: sectores exportadores con capacidad de generar divisas frente a un mercado interno que todavía enfrenta dificultades en materia de consumo, crédito y empleo.
